La méthode des ratios pour analyser l'équilibre financier

L’analyse de l’équilibre financier dans sa forme statique, utilise aussi des techniques d’analyse en faisant appel à la méthode des ratios.

L’intérêt est d’établir des comparaisons sectorielles et dans le temps permettant d’établir de tableaux de bord qui vont aider à la prise de décision et à visualiser l’évolution historique et prévisionnelle.

Le choix des ratios dépend des objectifs visés. On distingue à ce propos :

Les ratios de liquidité : mesurent la capacité de l’entreprise à honorer ses engagements à terme
Les ratios de structure : apprécient les modes financement et +mesurent la solvabilité à terme.
Les ratios de gestion : évaluent l’exploitation et les coûts associés
Les ratios de rentabilité mesurent les résultats en termes de profit d’un capital économique ou financier.

A ce niveau, nous nous limiterons à présenter les deux premiers types et nous présenterons les deux autres dans leur section correspondante :

Ratios de structure financière

Financement des immobilisations : $\frac{ressources~durables}{emplois~stable}$ ce ratio doit être supérieur à 1, sinon l’entreprise est sous capitalisé

Couverture du capital investi : $\frac{financement~permanent}{actif~immobilise+BFR}$ > à 1 les capitaux permanents arrivent à financer le capital immobilisé

Ratio de couverture du BFRE : $\frac{FRNG}{BFRE}$ %

Degré de capitalisation : $\frac{capitaux~propres}{total~passif}$ plus ce ratio est élevé, plus l’entreprise est indépendante financièrement

Structure de l’endettement : $\frac{dettes~a~long~terme}{endettement~total}$ ou $\frac{dettes~d'exploitation}{endettement~total}$ elle peut être analysée en terme de durée (LT ou CT) ou en terme de nature (bancaire, exploitation, fiscale)

Indépendance financière : $\frac{capitaux~propres}{endettement}$ ce ratio mesure l’indépendance financière. Plus ce ratio est élevé, plus faible est l’endettement total et donc meilleur est la possibilité de recours à des crédits extérieurs

Capacité de remboursement : $\frac{dettes~financieres}{CAF}$ l’entreprise doit pouvoir rembourser ses dettes en quelques années de fonctionnement : ce ratio doit être < à 4.